中金：美国明年初将现“滞胀式”衰退 “股债双杀”或未结束

格隆汇9月22日丨中金指出，滞胀式美国加息并未减速，中金债双位图显示利率还会进一步抬升，美国明年而且将在较长时间内维持高位，现衰预计美国经济或于2023年初进入衰退，退股失业率大概率将上升。杀或束该行估计，未结11月继续加息0.75%，滞胀式而12月加息幅度则视于9至11月共3个月的中金债双数据而定。中期看，美国明年美国政府债务高企对加息形成约束，现衰最终可能迫使美联储容忍通胀，退股而尽管鲍威尔试图避免制造“衰退恐慌”，杀或束但市场可能还是未结会朝着衰退的方向进行定价，预期这次衰退更可能是滞胀式“滞胀式”衰退，即经济负增长但通胀高企。

中金称，历史显示“滞胀式”衰退发生后，联储局减息的时间更迟，而且门槛更高，美债息见顶时间更晚，美股“磨底”时间更久，从这个角度看，这意味着美国“股债双杀”或未结束，离“市场底”还有很长的距离。

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